航空航天合金材料：呈現(xiàn)“高、精、專(zhuān)、特、新”五大特征。

行業(yè)背景
2013年11月召開(kāi)的“十八屆三中全會(huì)”明確提出了國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)“三步走”戰(zhàn)略，加緊完成機(jī)械化和信息化建設(shè)的雙重歷史任務(wù)，因此建立完備的信息系統(tǒng)作戰(zhàn)體系是軍隊(duì)體制改革部分的重點(diǎn)。

2015年12月31日，陸軍領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、火箭軍、戰(zhàn)略支援部隊(duì)成立大會(huì)在八一大樓舉行，本次軍改的大輪廓如期而至。

陸軍領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)的建立將徹底擺脫“大陸軍主義”的軍事領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)和指導(dǎo)思想，空軍和海軍的建設(shè)步入大發(fā)展時(shí)代，第二炮兵更名為火箭軍，標(biāo)志著第二炮兵將以嶄新的姿態(tài)和形式正式從幕后走向前臺(tái)，戰(zhàn)略威懾和核常兼?zhèn)淞α康慕ㄔO(shè)步入新的歷史階段。
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第一步：至2010年，打下軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；軍隊(duì)信息化建設(shè)進(jìn)行初步摸索；
第二步：至2020年，基本實(shí)現(xiàn)機(jī)械化；信息化建設(shè)取得重大進(jìn)展；
第三步：至2050年，基本實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)國(guó)防現(xiàn)代化。
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目前，我國(guó)的軍隊(duì)整體建設(shè)處于第二階段，從本階段開(kāi)始，著力打造空、海軍事力量成為軍隊(duì)建設(shè)的重要方向：

經(jīng)過(guò)幾十年的投入，我軍裝備建設(shè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，大平臺(tái)補(bǔ)齊戰(zhàn)略已經(jīng)基本完成，陸海空軍及火箭軍的各類(lèi)主戰(zhàn)武器已經(jīng)接近美軍。核心主戰(zhàn)平臺(tái)對(duì)比表如下：
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?盡管我軍裝備建設(shè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但空軍實(shí)力相比美國(guó)、俄羅斯等軍事強(qiáng)國(guó)差距仍然巨大。美軍戰(zhàn)斗機(jī)、俄羅斯戰(zhàn)斗機(jī)數(shù)量均多于我軍，運(yùn)輸機(jī)數(shù)量對(duì)比更加懸殊。因此，我軍軍機(jī)研發(fā)與批量制造成為必然趨勢(shì)。世界主要國(guó)家軍機(jī)對(duì)如下圖：
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我軍軍機(jī)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，不僅數(shù)量較少，且裝備先進(jìn)性方面亦存在不足：目前軍機(jī)總體以二代戰(zhàn)機(jī)為主，三代戰(zhàn)機(jī)逐步列裝，四代戰(zhàn)機(jī)在研，整體落后美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家一代的水平，與我國(guó)的大國(guó)地位嚴(yán)重不符。近幾年國(guó)家逐漸加大投入，四代機(jī)、大型運(yùn)輸機(jī)等紛紛涌現(xiàn)，預(yù)期未來(lái)10年軍機(jī)市場(chǎng)空間巨大。
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行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展
以軍機(jī)為代表的航空航天飛行器已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)家科技水平、綜合國(guó)力及軍事實(shí)力的重要標(biāo)志之一。隨著航空科技的迅速發(fā)展，面臨不斷提高的國(guó)防建設(shè)要求，飛機(jī)必須滿(mǎn)足高速、高空、長(zhǎng)航時(shí)、遠(yuǎn)航程的新一代飛機(jī)的需求，飛機(jī)的結(jié)構(gòu)愈加復(fù)雜，精度要求愈加提高。
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航空航天高端零部件具有單機(jī)使用量大、種類(lèi)多、綜合要求高等特點(diǎn)，目前已發(fā)展成一個(gè)龐大的產(chǎn)品體系，為了滿(mǎn)足飛機(jī)更高性能要求，未來(lái)的航空高端零部件主要有以下發(fā)展趨勢(shì)：
（1）在目前高端零部件及緊固系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，完善、提高其性能和功能；
（2）進(jìn)一步減重，采用可控制成本的更高強(qiáng)材料，如超級(jí)高強(qiáng)合金材料，可使高端零部件體積重量進(jìn)一步降低；
（3）開(kāi)發(fā)具有環(huán)境感應(yīng)能力的智能化高端零部件，以實(shí)現(xiàn)便利的遙控式裝配和拆卸，同時(shí)及時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)多種與緊固相關(guān)狀態(tài)的察覺(jué)等。
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為了提高高端零部件的可靠性，國(guó)外高性能高端零部件研制采用大量新材料、新結(jié)構(gòu)，對(duì)制造工藝的要求也進(jìn)一步提高。為此，相繼研發(fā)了一系列高性能飛機(jī)關(guān)鍵制造技術(shù)，并呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：
（1）面向零件的專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)線；
（2）輕量化、整體化結(jié)構(gòu)件制造技術(shù)；
（3）新型結(jié)構(gòu)件精密制坯技術(shù)；
（4）信息技術(shù)與制造技術(shù)相結(jié)合。

以鈦合金、鎂合金、鋁合金為代表的航空航天合金與不銹鋼性能對(duì)比，如下圖：

高端鈦合金因其優(yōu)異的性能和可控的成本，成為航空航天合金材料的代表：

部分世界先進(jìn)機(jī)型，鈦合金部件占比，如下表：

軍機(jī)F-22的鈦合金部件占比超過(guò)40%，遠(yuǎn)高于F-15（對(duì)應(yīng)中國(guó)J-20四代機(jī)），我軍未來(lái)在軍機(jī)上進(jìn)一步提高鈦合金的使用比例系技術(shù)進(jìn)步必經(jīng)途徑。

以運(yùn)-20大型運(yùn)輸機(jī)為例，機(jī)身重約220噸，機(jī)體高端零部件主要以鈦合金、鋁合金、鈦鈮合金和特種專(zhuān)用鋼為主的高端零部件為主，其次是非金屬?gòu)?fù)合材料高端零部件。

特別的，2016年8月28日，中國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)公司（中航發(fā)）成立大會(huì)在京舉行，這標(biāo)志著集團(tuán)組建工作基本完成。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)工程整個(gè)系統(tǒng)的復(fù)雜程度巨大、精細(xì)化要求十分嚴(yán)格。涉及氣動(dòng)熱力學(xué)、燃燒學(xué)、傳熱學(xué)、結(jié)構(gòu)力學(xué)、控制理論等眾多領(lǐng)域，需要在高溫、高壓、高轉(zhuǎn)速和高載荷的嚴(yán)酷條件下工作，并滿(mǎn)足推重比高、重量輕、可靠性高、安全性好、壽命長(zhǎng)、油耗低、噪聲小等眾多十分苛刻而又互相矛盾的要求。

航空發(fā)動(dòng)機(jī)是當(dāng)今世界上最復(fù)雜的系統(tǒng)工程，研發(fā)周期長(zhǎng)，全新研制一型跨代航空發(fā)動(dòng)機(jī)，一般需要二十年左右，比全新研制同一代飛機(jī)時(shí)間長(zhǎng)一倍。之所以需要如此漫長(zhǎng)周期和大量資金的投入，是因?yàn)楹娇瞻l(fā)動(dòng)機(jī)不僅依賴(lài)設(shè)計(jì)和制造，更加依賴(lài)試驗(yàn)和試飛。即使是技術(shù)先進(jìn)的國(guó)家，其當(dāng)前技術(shù)水平亦能完全通過(guò)設(shè)計(jì)分析預(yù)測(cè)結(jié)果。只有經(jīng)過(guò)設(shè)計(jì)－制造－試驗(yàn)－修改設(shè)計(jì)－再制造－再試驗(yàn)的反復(fù)摸索和迭代，才可能完全達(dá)到技術(shù)指標(biāo)的要求。

此外，無(wú)論軍機(jī)還是要求更為嚴(yán)苛的飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)，成為軍用航空材料合格供應(yīng)商需要通過(guò)長(zhǎng)期而嚴(yán)格的資質(zhì)認(rèn)證，軍用航空材料的開(kāi)發(fā)都是通過(guò)參與軍工配套項(xiàng)目的形式進(jìn)行的，通常情況下：預(yù)研階段需要2-3年時(shí)間（即選型選材），正式項(xiàng)目研制階段需要3-4年時(shí)間（項(xiàng)目評(píng)定，上圖評(píng)審，材料評(píng)審，裝機(jī)評(píng)審，首飛驗(yàn)證），從開(kāi)始預(yù)研到成為合格供應(yīng)商總共需要5-7年時(shí)間；同時(shí)需要投入大量的人力、物力和資金，而一旦通過(guò)評(píng)審，雙方就會(huì)形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，前期沒(méi)有參與相關(guān)項(xiàng)目的企業(yè)短期內(nèi)很難再取得相關(guān)材料的供應(yīng)資質(zhì)。

?行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
材料及制品處于航空航天合金材料上游核心環(huán)節(jié)，上游企業(yè)未來(lái)將業(yè)務(wù)不斷向下游延伸，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)可使業(yè)內(nèi)企業(yè)享有更高技術(shù)壁壘，同時(shí)獲取更高的產(chǎn)品毛利。
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行業(yè)政策
（1）國(guó)家工業(yè)與信息化部《軍民融合深度發(fā)展2015年專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》和國(guó)防科工局《2015年國(guó)防科工局軍民融合專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》發(fā)布，全軍武器裝備采購(gòu)信息網(wǎng)正式上線，軍品市場(chǎng)的大門(mén)已然敞開(kāi)，這對(duì)具備裝備承研、承制能力的優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)是一個(gè)巨大機(jī)遇。

（2）工業(yè)和信息化部《機(jī)械基礎(chǔ)件基礎(chǔ)制造工藝和基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，提出，研究設(shè)立“三基”產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)，重點(diǎn)支持行業(yè)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，先進(jìn)工藝推廣應(yīng)用，新產(chǎn)品的試點(diǎn)示范，研發(fā)、檢測(cè)、培訓(xùn)等行業(yè)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立“三基”產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)基金。引導(dǎo)地方、企業(yè)和社會(huì)資本加大對(duì)“三基”產(chǎn)業(yè)的資金投入。
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（3）2010年10月11日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《機(jī)械基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)振興實(shí)施方案》，著力促進(jìn)在汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電、核電及飛機(jī)制造等方面應(yīng)用高端零部件的自主創(chuàng)新制造，對(duì)生產(chǎn)高強(qiáng)度高端零部件提出了戰(zhàn)略方向指導(dǎo)，確立了高強(qiáng)度高端零部件在基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)中的重要地位。

市場(chǎng)容量
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2011-2015年度，中國(guó)軍費(fèi)支出連續(xù)五年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)未來(lái)三年軍費(fèi)支出仍將保持10%的增長(zhǎng)。軍費(fèi)的較快增長(zhǎng)系軍用合金材料行業(yè)增長(zhǎng)的根本保障。
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目前，我軍戰(zhàn)機(jī)正處于更新?lián)Q代的關(guān)鍵時(shí)期，未來(lái)20年現(xiàn)有絕大部分老舊機(jī)型將退役，各類(lèi)軍機(jī)也會(huì)發(fā)生較大幅度的增長(zhǎng)及更新?lián)Q代，預(yù)期市場(chǎng)將在“十三五”期間釋放，預(yù)計(jì)未來(lái)20年中國(guó)各類(lèi)軍機(jī)采購(gòu)需求約2700架，軍機(jī)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到14000億元，鈦合金部件在飛機(jī)結(jié)構(gòu)件及其他部件中占比約為12%，其中加工費(fèi)用和材料費(fèi)用1:1，對(duì)應(yīng)鈦合金需求約840億元。考慮到未來(lái)軍機(jī)鈦合金使用比例逐步上升，市場(chǎng)容量亦將更為巨大。
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行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

1、行業(yè)壁壘
軍用航空航天合金材料領(lǐng)域呈現(xiàn)高行業(yè)壁壘的特點(diǎn)，在技術(shù)能力、渠道資源、人才與團(tuán)隊(duì)、資質(zhì)與認(rèn)證等方面均對(duì)企業(yè)存在較高要求，共同構(gòu)成該領(lǐng)域的5大壁壘，同時(shí)上述壁壘限制潛在進(jìn)入者涉入該領(lǐng)域，對(duì)業(yè)內(nèi)既有企業(yè)形成保護(hù)，使業(yè)內(nèi)普遍享有較高毛利。

2、業(yè)內(nèi)標(biāo)的
業(yè)內(nèi)企業(yè)主要包括：寶鈦股份、西部超導(dǎo)、鋼研高納、超晶科技，具體情況及對(duì)比列表如下：
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業(yè)內(nèi)企業(yè)存在兩種主要計(jì)價(jià)方式：稱(chēng)重計(jì)價(jià)與產(chǎn)品計(jì)價(jià)。兩者相比：
（1）業(yè)內(nèi)銷(xiāo)售合金棒材采取稱(chēng)重計(jì)價(jià)方式，銷(xiāo)售合金制品則采取按件計(jì)價(jià)方式，因此，將棒材加工為制品后銷(xiāo)售，計(jì)價(jià)方式的改變可帶來(lái)產(chǎn)品毛利較大增加，但加工難度及加工成本并未同等上升；
（2）高端合金客戶(hù)定位為軍方客戶(hù)，目前極少涉及民用領(lǐng)域，軍用客戶(hù)具有性能敏感，價(jià)格不敏感特點(diǎn)，可給予優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商較高利潤(rùn)空間。